<配资网址>股票投资基本分析：如何通过资产负债表判断公司股票是否可投

(本文由公众号越声策略()整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

投资者如何判断一个公司股票是不是可以投资呢?可以通过资产负债表，资产=负债+所有者权益。

什么是资产负债表?

文绉绉的书面解释就不网抄了，举个例子可以秒懂。

你，正在走向人生巅峰，资产有什么?就假设一下已经实现了人生一个小目标：1亿，单位分。即假设有价值100万的资产。这里说的是资产，资产，资产。

资产有什么呢? 房子1套价值70万，车子1部价值10万，存款20万。估计会有人抗议说房子才70万，那是不可能的，这里是假设哈......

但是其中房子首付款20万，房贷50万，车子借的丈母娘10万买的。存款20万，其中10万是用于股票投资的，还有10万是日常消费拆借的。

这个就是一个简单的家庭资产负债表。资产100万=负债60万+净资产40万。

当你和朋友聊天的时候，是不是经常有这样一个场景，朋友说你看你这套房子就值70万了还说没钱，你苦笑一声说股票投资基本分析，唉，银行的。 其实你们俩说的不是一个财务上的概念，朋友说的资产，你说的是负债。

怎么看资产负债表?

教科书都有标准的指标体系来看，什么资产负债率，速度比，流动比等等。这些指标看完之后也是懵圈的，因为看指标不是目的，指标揭示的意义和如何应用才是需要的，看的是资产负债表，要的是公司的经营情况。根据一些学习和平时的经验总结，小编一般是这样去看资产负债表的。

一看资产/资本结构是否合理

花钱买资产，一句话就解释了资产负债表的构成。因此小编按照钱从哪里来和怎么花的来看资产负债表，区分为资产和资本(钱)。

资产一般分为金融资产和经营性资产，延续前面的例子：前面家庭资产中10万股票投资款就是金融资产，假设房子车子是用来维持个人身心健康赚钱的，是经营性资产，一共80万。

而资本一般分为营运资本，债务资本和股权资本。10万的日常消费款属于营运资本。房贷50万属于长期借款，车贷10万归于短期借款，都属于债务资本。

要使等式成立的话，必须把营运资本归于资产中。手里余钱的意思。

资产=金融资产10万+经营性资产80万+营运资本10万。

资本=债务资本60万+股权资本40万。

金融资产10万房贷50万

经营性资产80万借款10万

营运资本10万股权40万

资产资本

这里是简单说明一下划分来阐述概念，后续就不举家庭这个例子了，毕竟还是过于简单了，后面用上市公司财务报表来说。

金融资产一般是指：货币现金，可供出售金融资产，长期股权投资这些。

营运资本一般是指：应收，应付这些。

经营性资产一般是指：固定资产，在建工程，商誉等等这些。

债务资本一般是指：短期借款和长期借款，债券等。

股权资本一般是指：享有公司股份比例和收益而投入的钱。

这样划分有个好处就是一眼方便看公司的资产资本结构的合理性。

资产合理性：

如果是轻资产公司，那么经营性资产就比较小，营运资本就比较大。

如果是重资产公司，那么经营性资产就比较大，营运资本就比较小。

如果是金融公司，一般是金融资产会是大头了。

可惜，现在市面上还没有一家公司的F10能这样区分资产负债表。

看营运资本的情况，主要看应收和存货情况。一般是用应收账款周转率和存货周转率指标来衡量。应收多有坏账可能，公司可能赊销了，存货多有跌价可能，当然也有增值可能。例如石油炼化，最近油价上涨，历史的存货就增值了，还有茅台酒最近几年也是增值的，历史囤货的就赚了。

看金融资产的情况股票投资基本分析：如何通过资产负债表判断公司股票是否可投，主要是看现金比率。金融资产中的现金和营运资本中的应收票据都是实实在在的的钱，可以快速应付流动性危机的。例如突然的债务到期或者抽贷等情况出现，对公司都是杀伤力比较大的。尤其是应付行业低谷时，手握余粮好过冬啊。

这几个指标都要求合理就好。不一定越高或者越低就好。

举两个例子来说明：

贵州茅台的应收账款周转率几乎可以忽略不计了。说明都是现钱提货或者甚至是预付款提货，牛掰的一塌糊涂吧。

现金都是流动负债的2倍多，且流动负债中还有很多一部分是预收账款。说明啥，货没有发而钱已经到账了，还可以放在账上生利息。很多公司只能望其哀叹了。

再看个反面案例：

应收账款周转率0.14，小于是1是什么概念，相当于给别人打工不收钱，收白条。最近火热的PPP项目也都面临这个问题，也可以举个例子。

到底多少合适呢?小编认为应收账款在3成以下合适，所以应收账款率大于3.33为好。小于这个数字的公司都不在小编的投资范围内，毕竟公司那么多，何必去承担这个风险呢。