<配资网址>配资股别踩雷！A股90%散户亏钱的真相，主力早看透了

在A股有两句大实话，散户听了扎心，主力听了沉默。

第一句：A股的散户，90%的时间都在用10%的账户挣钱，剩下90%的时间把挣的钱还回去。

第二句：A股的钱，从来都是“10%的人赚走90%的人的钱，10%的股票吸走90%的资金”。

在机构圈里，没人提“一九行情”这种文绉绉的词，他们管这叫 “结构性抱团崩塌演习” 。名字虽然唬人，但历史翻来覆去就是一首老歌，歌词四句翻来覆去地唱：

牛市启动 → 资金往一个方向堆 → 抱团疯涨，大量个股阴跌不止 → 抱团崩溃，一地鸡毛，新龙头再起。

从2007年到今天，A股已经唱了至少4轮。每一轮唱到高潮时，散户都坚信“这次不一样”，但最后的结果永远一样。下面我用最直白的大白话，把这几轮行情抽丝剥茧拆开给你看，让你彻底明白——一九行情到底是怎么起来的，又是怎么死的。

第一轮：2007年——“煤飞色舞”的狂欢，老股民的集体记忆

那一年的口号是 “死了都不卖” 。

大盘从998点一路奔到6124点，7倍的涨幅把A股带到了前所未有的高度。但你要是翻开K线图仔细看，真正涨疯了的，只有银行、地产、有色、煤炭——也就是所谓的 “五朵金花” 。那一年经济增速11.4%，人民币还在升值通道，热钱像潮水一样涌进来，全世界的资金都在买中国的大蓝筹。

大多数小盘股是什么景象？整整一年趴在原地。你要不是那10%的人，指数跟你没关系，账户跟跌不跟涨。

怎么收场的？

2008年美国次贷危机引爆全球金融危机。外部需求一夜间崩盘配资股别踩雷！A股90%散户亏钱的真相，主力早看透了，抱团股在极致拥挤中轰然倒塌，从6000多点一路砸到1664。2017年抱团结束，2018年上证直接跌了25%——不是你扛得住的那种跌。这轮收场给市场上的所有人上了一课：什么“黄金十年”，什么“死了都不卖”，潮水一退，全是裸泳。

第二轮：2013-2015年——“神创板”的神话与梦碎

2013年那会儿，市场极度割裂。上证指数全年跌了6.7%，可创业板硬生生涨了82.7%。移动互联网浪潮来袭，资金疯狂涌入计算机、传媒、通信板块，传统蓝筹股被戏称为 “大烂臭” ，估值被压到地板下 。这时候的大盘股，你觉得毫无希望；而这10%的个股，涨到你不敢信。

2014年政策开始放水，降准降息，杠杆资金陆续进场，2015年全面疯狂。场外配资到处是，借钱炒股成了风气，创业板指冲上4000点。凡是沾了“互联网+”概念的股票，不问基本面直接翻倍。

怎么收场的？

2015年6月，监管层严查场外配资。杠杆资金反身踩踏，连续千股跌停。创业板从4037点三个多月砸到1779点，无数加了杠杆的散户爆仓，很多人在那轮牛市把前半生的积蓄一把输光。所谓“改革牛”，不过是一场加了杠杆的泡沫梦。

第三轮：2017年——“漂亮50”与“要你命3000”

这轮行情是最典型的“一九分化”。关键词就一个： “业绩为王” 。

2017年上证50指数涨了26.56%，而中证1000指数跌了17.9%。涨的股票只有那10%——金融、消费、家电里的大蓝筹，其余90%的中小创一路阴跌。那个时候市场上出现了一个词叫 “要你命3000” ，讽刺的就是那3000只跌跌不休的股票。

贵州茅台从300元起步，一路被抱团资金拱到800元。在这个市场上，你只要不持有那少数的蓝筹股，基本等于没参与这波行情。

怎么收场的？

2018年，中美贸易摩擦突然升级，叠加金融去杠杆，大盘从3587点一路狂泻到2440点。蓝筹泡沫破裂的速度比想象的快得多——你以为是“慢牛”，结果是“钝刀割肉”。而且这轮收场，几乎所有的板块一起跌，2018年炒股，别说挣钱，能少亏就已是高手。

第四轮：2020-2021年——“茅宁共舞”

这轮抱团的疯狂程度，可能刷新了所有人的认知。2020年和2021年那两年配资股，全市场的资金都在往两个方向堆。

一个是“茅指数”——白酒、酱油、免税，各行各业的龙头白马股挨个翻倍。口号是 “有酒皆杯，无茅不欢” 。茅台股价冲上2600元，最高市值3.3万亿。

一个是“宁组合”——宁德时代市值从100元干到692元，公募基金一半仓位扎堆新能源，甚至有人把估值模型按到了2060年。

2021年初，90%以上的公募基金收益率都来自于这10%的股票。但你要是不在这两类股里面，2021年绝对挣不到钱。

怎么收场的？

2021年春节后，美国十年期国债收益率从0.9%急速拉升至1.7%。外资先行撤退，白马股估值中枢被釜底抽薪，机构之间相互踩踏。茅指数腰斩，宁组合在2022年补跌。所谓的“核心资产”，最终也不过是一轮被流量和口碑吹大的泡沫，收割的还是最后进场那批人。

四个字，揭示了每次崩盘的真相

你看，2007年崩于全球金融危机，2015年崩于监管查配资，2017年崩于贸易摩擦，2021年崩于美债利率飙升——每轮收场的导火索都不一样，但底层的套路一模一样。

每次抱团进入高潮时，必出一个响亮的口号——从“死了都不卖”，到“互联网+”，到“业绩为王”，到“有酒皆杯，无茅不欢”。口号越响，离崩盘就越近。

每次抱团崩溃的前夜，估值都已远远脱离基本面和常识——银行股PE干到50倍、创业板PE干到140倍、消费股PE干到100倍。每一次散户进去的时点，都在机构的“出货窗口”。

每次崩盘，都是机构先跑，散户被挂在山顶。你以为抄的是底，实际上是别人的底。

那么，现在呢？

每一轮一九行情结束时，散户都被机构割得片甲不留。但这轮行情，还有一个更加诡异的特征——当下的基金净值，90%的涨幅都来自于那10%的科技股，90%的板块在缩量阴跌，甚至创下新低。剧情真的变了剧本吗？还是同一个陷阱换了个名字？

请记住我下面这句话——A股唯一不变的东西，就是人性的贪婪和恐惧。每一轮都打着“这次不一样”的旗号，最后都“还是一样”。

所以，当下次有人跟你说“这次不一样”，或者你听到某个板块又被喊出了一句朗朗上口的洗脑口号时，请你想想前面四轮行情的结局。在A股没有神，只有周期。 别把运气当本事，也别把行情当信仰。