<配资网址>股票投资，基本面分析到底有啥用？看完你就懂了

关于买卖股票到底是技术分析重要还是基本面为主好，这个争论一直都有，即使证券市场极为发达的欧美国家，例如美国股票投资者，对于这个话题至今也没有定论。更何况是证券市场发展不过为30年左右的中国。

而越声理财则认为，我们不否定技术分析的重要性，不对其做评价。但本文会通过举例技术分析和基本面分析中的一些现象和案例，来反映出做基本面分析给我们个人和生活所带来的价值是什么。

众所周知，做投资最基本的方法无非有两种方法，技术分析和基本面分析(当然，有人认为，还有个演化分析法，但这里不讲这个)，从而也就衍生出了技术分析派和基本面分析派。技术分析派最为典型的代表为杰西利弗摩尔;基本面分析派别，准确的说是价值投资，典型代表人物莫过于“股神”巴菲特了。

另外，对于证券投资派别还有人做了更为详细和全面的划分，他们分别代表着各自不同的观点，各位读者一定要认清自己是属于哪门哪派，觉得与以下门派有“情”投意合的缘分，那就把握自我投资风格，这一点很重要的，否则，即使你做股票时间再长，但是没有一个属于自己的派别，也就是所谓的投资信仰和信念，长久下去，你会很难形成一套完善投资交易体现。

一、基本派别

价值投资派：创始人为本杰明·格雷厄姆，典型代表人物沃伦·巴菲特、查理芒格、彼得林奇，主要包括价值股投资和成长股投资。此理论认为，价值投资有三大思想，即内在价值、安全边际、正确的态度。坚持内在价值是价值投资的前提，以证券的内在价值为基准，价格低于价值时买入，价格高于价值时卖出。

技术分析派：创始人为查尔斯·亨利·道，典型代表人物沃伦·巴菲特。杰西·利弗莫尔、威廉·江恩。此理论的基础是依靠K线图形分析、指标分析、趋势跟踪、波浪理论去预测股价的未来走势。

热点追踪派：代表人物为乔治·索罗斯，最要是在于主题炒作、环球宏观投资、公司事件投资，这个需要对全球宏观发展有很大的把握，难度很大。

套利/对冲派：创始人为阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯，代表人物有詹姆斯·西蒙斯。这个理论主要是通过股票多空、事件驱动、可转债套利、危机证券和固定收益套利对冲，以同时做多做空进行对到，从而进行套利。

指数投资派：创始人为约翰·博格，投资标的主要是指数，一般为定投方式。

以上简单地做了下投资派别的介绍，下面，我将选取价值派和技术派进行对比，更多地会突出价值派内容。

价值派说。价值派认为股票的价格是由其内在价值所决定，只是随着经济周期的变化，股价会一直围绕价值波动，但是学习价值派，则需要更多地去掌握大量学科知识，而且进入门槛较高，在投资实践中需要不断地独立思考，控制人性贪婪、攀比、恐惧等弱点，且不从众，甚至还反人性。因此，巴菲特说，“价值投资很简单，但是不容易”，就是这个道理。

技术派说。技术分析则认为股价不能体现价值，而是价格受市场影响，此种理论认为，股价一定会遵从其内在运动规律，更多地是强调人与人之间的博弈，赌性比较强，很容易大起大落。

咱们把时间放长，先看看曾经的第一代操盘手杰西·利弗莫尔的命运：

杰西·利弗莫尔生前可谓是声名大噪、叱诧风云，但最终还是扣动了扳机，结束了自己的一生，在《股票大作手回忆录》中其写道：“我的一生是一场失败”。再看威廉·江恩，他去世以后，据说只留下十几万美元给他家人，而且他儿子后来只能靠卖股票书籍谋生。

由此可见，他们不过是星空上那一瞬间的流星，曾经风光过，但却没有常青树。

而真正称得上投资大师级别的基本都在美国，比如格雷厄姆，费雪，巴菲特，查理芒格，彼得林奇，查理芒格等。

回到我们身边关于技术派的现实案例：

身边中有的股民白天盯盘，而且是过几分钟就盯盘，不盯盘心里则痒痒的，会马上拿出手机股票APP看几眼以后心里才舒服，直到下午3点收市以后才吃饭之类的，且每天晚上坚持分析股票趋势，甚至是通宵熬夜复盘，其勤奋程度真的值得佩服!

但是，如果投资就是这样的重复劳动，我觉得还不如不投资，既然是投资，其目的之一是使得自己的生活过的更好一些，但众多股民却搞反了，最终把自己身心弄得那么累，何苦呢?还不如好好把钱放在银行稳稳妥妥的，别想着赚什么大钱。

那如果你真不想把钱放银行，让资金效率更高，那也可以。但前提是，你必须得要有一个正确的投资理念，这个投资理念主要还是取决于你对自身资金所追求的预期回报率，而这个预期回报率最大的前提是你必须得要保证你本金的安全，所以最终也就决定了你投资哪一种理财标的。

另外，对于那些想让资金效率更高，追求更好的回报率，但出于自身投资理财能力欠缺，平常又没什么时间去学习投资理财的大众而言，这种情况最好把钱交给专业的投资理财机构或者资讯机构来指导你，这其中一定要找那些正规的、有执业执照的才可以，这一点很重要!当然，如果你觉得自身的投资能力很强，也可以自己作出选择，不需要把钱交给他人帮你打理，毕竟“金钱掌握在自己手中”才是王道!

一般而言，很多人都会选择股票作为资金配置的一种理财方式，尤其是非常信奉和追求股票技术分析，为什么呢?这主要还不是因为股票的门槛很低，只要开个账户就可以操作了，而且股票很容易让人觉得有暴富的幻想在里面，而选择技术分析不过是因为技术分析学起来很快，容易上手，看来看去还是那些指标和图形，难度不是很大。

而基本面分析呢，尤其是价值投资，为何不是很受市场欢迎呢?我觉得主要原因是，需要学习基本面的东西太多了，例如要会财务分析、会行业分析、会看商业模式、又要学习股票估值、公司管理学、企业经营学、市场营销学、心理学、行为金融学等等，这些都还只是最基础的基本功，更厉害的高手在于心态的把控，即上升到“人性”层面了，所谓的人性，就是对于市场的恐慌和贪婪你要如何去平衡。更重要的是，基本面分析还需要大量的阅读，就仅阅读而言，就已经把一半的人给淘到掉了，现在的人由于惰性所在，只要结果不要过程，也就无阅读而言。这是一个很复杂的一个系统，需要学习的东西很多。

另外，很多人股民不相信基本面分析的一个重要原因，认为上市公司会的财务数据会造假，所以分析基本面没啥意义。事实上确实会存在这种情况，而且也不少造假案例摆在那。但其实呢，这种认识是很片面的，你想想，A股有3500多家上市公司，造假公司所占的比例还是很低的，只要大家愿意去提升自己的知识面，从多个方面去分析一家公司，尤其是多从企业商业模式、企业所处行业特征、企业财务分析、企业管理层等多方面去综合判断，机会还是有的，但这个过程很需要付出大量的时间去阅读和学习。同时，看得多了以后，慢慢地去总结，最后，你会发现，其实你也在慢慢进步，知识面越来越广，总比你整天看K线和各种技术指标强吧。但这个过程一定要保持独立思考的能力，否则你很容易被大众的声音所淹没!

还有，其实价值投资不只是指股票投资，我觉得它更是一种投资方法和理念，尤其是生活艺术，也可以说是上升为一种哲学或价值观，它对你的生活多方面都会产生影响，例如，它会影响你的生活和事业。

在事业的影响上，越声理财认为，主要还是通过基本面的多方面了解以后，你看的企业商业模式多了，对你创业或者做其他投资都有或多或少有帮助。

在生活方面，其中也有故事可言语。例如，为何价值投资者大多都是长寿呢?格雷厄姆82岁，费雪97岁，约翰.邓普顿96岁，查理芒格94岁，巴菲特88岁，尤其是查理芒格，这么高的年龄，在每年召开的伯克希尔哈撒韦股东大会上和巴菲特一起谈笑风生，思维活跃，不断地闪烁智慧的光芒，巴菲特也喝着他的最爱喝的可口可乐。而反观技术派代表人物，杰西·利弗莫尔和江恩的后果股票投资基本分析，不是扣动扳机自杀就是留给子女的财富和价值观并非很有价值(当然，并没有否定他们两对技术分析所作出的贡献，只是从生活层面去看)。再如，国内的技术分析代表人物，有“宁波涨停敢死队”总舵主之称的徐翔，最后的结果是能是牢狱之灾!

回到那个问题，价值投资者大多长寿，为何?主要原因还是在于，价值投资者有一颗平常心，他们的价值观是阳光的，心态是乐观的，相信未来是美好的，我们成长的过程也是和优秀企业一起成长，而且买股票也是相当于买了他的企业，核心是共赢。所以，只要我们选选择的标的是有价值的，我们只需要等待就可以了，即使被市场错杀，但某天其价格一定会回归到其真实的价值。

而对于技术分析这呢，他们更多的是关注市场参与者如何去思考，也是就是所谓的博弈股票投资，基本面分析到底有啥用？看完你就懂了，彼此之间的思维是互相对立、互相抵抗的，不存在共赢。他们长期盯着K线图和指标，时刻紧密关注市场的瞬息万变，不断地琢磨其他投资者的想法，说白了，就是不断地去揣摩一个人的心思，你觉得长期如此下去，你会怎么想?心理多少肯定会不健康，至少这本身就是一种对健康地伤害。

这也就不难理解为何有众多技术分析者，在面临股票大跌时会彻夜难眠了，老想着第二天股票到底是跌还是涨，根本没有把握，于是就产生了焦虑。正是因为这种分析方法把握性太低，例如K线和各种指标都具有滞后性，买卖操作点的准确度不是很高，最终也导致不确定性很高，而人一旦对某件事情没有了把握，那就会产生恐惧感和担忧，所以人的心理会有恐惧和波动，最终也就反射到你的心理，心一乱，肯定睡不着!长期失眠，那对身心肯定会有很大影响，这是多大的损失啊，买股票本来就是为了更好的生活，现在反而适得其反，一点都不划算。另外，还有些技术分析者为了买股票，不断地去借钱炒股，这也是投资的大忌，但没办法，由于“人性”贪婪的欲望在驱动，想赚更多钱，只能去借钱，这是很危险的信号!

而价值投资者呢，他对其所买的股票有把握，为何这么说?这是因为他们所买的股票，经过多方面综合的分析后，觉得这家公司未来发展前景好，现在估值又低，具备安全边际，买入以后那就耐心等待就行了。有人可能会问，那万一买入以后3年或5年股价都不涨呢，咋办?如果是这种情况，你就得好好分析之前的思路，到底哪里出了什么问题，同时也要勇于承认自己的错误。其实出现这种情况的很少，一般有价值的企业，只要你长期跟踪，都会找得到买点时机，也就是“择时”。如果能像巴菲特把一家公司的商业模式看透了，认定这家企业非常棒，那买入以后就长期持有，即使别人出再高的价，你也不会卖给他。

另外，千万要记住，价值投资不等于长期持有，而是看其成长性、估值、安全边际等进行买卖操作!

以上所讲都是通过技术分析和基本面分析的对比，从而侧面反映出基本面分析(价值投资)的重要性，它对我们的生活影响是什么。

今后笔者也将会继续讲解更多财务分析、商业模式、公司估值、公司管理等内容。在前期的文章中，对财务分析和公司估值都做了一些简单的介绍，例如《股票估值法大全：简单而实用》、《巴菲特最为重视的选股指标：净资产收益率(ROE)》、《给你一份财务报表，如何才能快速看懂三张报表?》、《解读资产负债表，就是这么简单》、《解读利润表，就是这么简单》、《解读现金流量表，就是这么简单》等文章，有兴趣的读者，可关注公众号越声理财()，获取更多的资讯!

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)